A SELIC aumento. O que pode acontecer?

A literatura econômica apresenta um ponto pacífico na questão da transmissão dos juros sobre a atividade econômica. Se os juros sobem a atividade econômica cai. Puro e simplesmente. Essa dinâmica se dá porque fica mais caro investir, mesmo com capital próprio, pois aumenta o custo de oportunidade do capital. Sendo assim, investimentos com baixas taxas de retorno ficam menos atrativos, e não são implementados. Além disso, parte do consumo que depende de renda futura, também é contraído. A proporção da contração do consumo intertemporal pode seguir a seguinte relação matemática:

Supondo que exista um fluxo de caixa utilizado para compor o valor presente de um determinado consumo, logo se você poupa uma parcela P todo mês, e esta é sua forma de pagar seu financiamento, o valor máximo que você conseguiria financiar a uma taxa de juros "i" qualquer, será:

A segunda expressão representa a resposta no consumo, dado uma alteração na taxa de juros. Observa-se, então, que o efeito é negativo, e sua ordem depende do valor dos juros, do valor das parcelas, do período do financiamento e, também, do montante da alteração nos juros, di.

Sendo assim, pensando em um horizonte de pagamento com parcelas de 500 reais, e com um período total de 240 meses, ou 20 anos, como é o caso do financiamento de um imóvel. Pensando em um financiamento que opera com a taxa básica de juros, o que é quase irreal, mas dará uma ideia de impacto mínimo na economia de quem está endividado, ou pretende se endividar, para comprar um imóvel por exemplo, os impactos são estes aqui:

O gráfico acima representa as somas das perdas mês a mês com o aumento dos juros da SELIC de 12,75% a.a. para 13,25%, de um empréstimo (ou investimento) com parcelas mensais de 500 reais, para um horizonte de 20 anos. Note, primeiramente, que as perdas são menores no início, e após um período de 17 meses elas atingem o seu máximo, indicando que o pior ainda está por vir, para aqueles que têm financiamento que se reajustam a SELIC, e mais, calculando a soma total, a perda de valor desse empréstimo é de 173,39 reais no total. Ou seja, ao elevar apenas 0,5 p.p. a taxa de juros base, obtém-se um encarecimento do financiamento da ordem de 34,68% em relação ao valor de uma parcela de 500 reais. É um aumento consubstancial, e que afeta todo e qualquer investimento e consumidor endividado.

Comentários

Postagens mais visitadas deste blog

A regra do 69

Uma pergunta simples ronda os mais curiosos sobre investimentos: quanto tempo demorará para que eu dobre meu capital investido. Ou seja, se eu coloco 100 reais hoje, ou um múltiplo, quanto tempo terei que esperar para meu capital dobrar? Alguns textos mostram de forma rápida a chamada regra do 72, que significa simplesmente que o tempo será T=72/taxa, ou seja, suponha que a sua taxa de juros real hoje seja de 14.15% ao ano (selic), por essa regra, o tempo que você irá demorar para dobrar seu capital é de 72/14.15, que é igual a 4,96 anos. Mas como chega-se a esse resultado? A conta é simples, e está indicada abaixo. Porém a regra não é do 72, é do 69... Portanto, tem-se uma regra bastante prática para calcular um valor bastante intuitivo. O quanto eu preciso esperar para que meu capital dobre, a uma dada taxa de juros. Felizmente, no Brasil vivemos um regime de taxa de juros elevada, porém, geralmente a conta é contrária: "quanto tempo devo esperar para que a

Como combater a inflação inercial (indexação)

O indexação é uma forma de proteger sua reserva de valor. Um jeito de poder manter constante o rendimento de uma operação. Principalmente quando esta envolve troca de valores futuros, que, por conta da inflação, correm o risco de se deteriorarem rapidamente, conforme os meses e os anos passarem. A compra de bens de consumo duráveis e imóveis envolve, entre outras coisas, acordos de antecipação de receita para o lado do comprador, e postergação para o lado do vendedor. Para se protegerem da desvalorização da moeda (inflação) os agentes do lado da venda necessitam de instrumentos que lhe permitam atualizar o valor monetário dos fluxos de caixa futuros. Com isso a indexação se faz extremamente útil, pois sem ela, ninguém iria querer vender à prestação. Porém, uma compra indexada gera, também, incertezas para o lado do comprador, uma vez que, ele não tem condições de, a priori, conhecer qual será a taxa que irá vigorar para a correção de suas prestações. Gerando com isso um desco

O elefante e o circo e os investimentos em educação

Para cada 1 real investido, se tem como retorno R$ 4,88. Talvez uma das tarefas mais dispendiosas de um dono de circo seja treinar um elefante. O animal é extremamente forte, pesado (óbvio), come muito e difícil de lidar. Contudo, quase todo circo possui um elefante em seus números de adestramento. O porquê não é difícil de entender. O animal vive mais de 70 anos, e possui a maior memória entre os mamíferos terrestres. Portanto, a pesar do elevado custo de ensiná-lo, e de alimento e etc, o investimento inicial uma vez sendo implementado, o paquidérmico renderá 70 anos de shows impecáveis. A comparação pode parecer esdrúxula para alguns, mas o mesmo acontece ao ser humano, principalmente na primeira infância. A nossa capacidade de aprendizado é muito grande entre 2 e 5 anos, e podemos ter nossas habilidades cognitivias e socioemocionais impactadas de maneira bastante significativa. Obviamente não se faz mister que todas as crianças tenham pré-escola, mas o estimulo diário ao co

Pedro Ivo Salvador

Pesquisar este blog